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本文为IPO早知道原创
作者｜C叔
爱芯元智港股｜挂牌上市
据IPO早知道消息，爱芯元智半导体股份有限公司（以下简称“爱芯元智”）于2026年2月10日正式以“0600”为股票代码在港交所挂牌上市，成为“中国边缘AI芯片第一股”。
成立于2019年的爱芯元智作为一家AI推理系统芯片（“SoC”）的供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。
截至2025年9月30日 ，爱芯元智自成立以来累计交付量已突破1.65亿颗SoC。截至同日，爱芯元智已独立开发五代SoC（即AX630A、AX620A、AX650N、AX620E及AX520C系列）并实现其商业化，涵盖数十种类型，已在视觉终端计算、智能汽车和边缘计算AI推理应用中实现大规模生产。特别是，爱芯元智的终端计算SoC与边缘计算SoC在2024年销售呈现显著增长，相较2023年分别增长约69%和400%。
根据灼识咨询的数据，按2024年出货量计算，爱芯元智已成为全球第五大视觉端侧AI推理芯片供应商，亦在计算能力不低于1 TOPS的中高端视觉端侧AI推理芯片领域排名第一，市场占有率为24.1%。截至2025年9月30日，爱芯元智的视觉终端计算SoC累计出货量超过1.57亿颗。
在智能汽车赛道，根据灼识咨询的数据，按2024年售出的智能汽车SoC安装量计算，爱芯元智是中国第二大国产智能驾驶SoC供应商。截至2025年9月30日，爱芯元智已商业化并售出超过51.8万颗智能汽车SoC，至年2025年年底其智能汽车芯片累计出货量近100万。
此外，按2024年出货量计算，爱芯元智同时也是中国第三大边缘AI推理芯片供应商。
财务数据方面。2022年至2024年，爱芯元智的营收分别为0.50亿元、2.30亿元和4.73亿元，复合年增长率为206.8%；2025年前三季度，爱芯元智的营收同比增至2.69亿元。
值得注意的是，爱芯元智的业务结构持续优化，高增长潜力业务表现突出——2025年前三季度，智能汽车产品与边缘AI推理产品的销售收入同比增幅均超过250%，正快速成长为新的增长引擎。
爱芯元智创始人、董事长兼执行董事仇肖莘博士在上市致辞中表示：“此次上市是爱芯元智发展的关键里程碑，也意味着更大的社会责任与新征程的开启。未来，我们将以平台型战略纵深布局，持续突破技术边界、拓展业务版图，加速推动AI从智能感知向具身智能跃迁。
我们坚信，AI的价值主战场正在端侧与边缘侧全面展开。爱芯元智的边端AI芯片，正是这场变革的核心基石。秉持‘普惠AI，造就美好生活’的使命，践行‘构建世界一流的感知与计算平台’的愿景，我们致力于以芯片创新之力，赋能一个更加智能、更加美好的世界。”
海致科技港股｜挂牌上市
据IPO早知道消息，北京海致科技集团股份有限公司（以下简称“海致科技”）于2026年2月13日正式以“2706”为股票代码在港交所挂牌上市，成为全球首家以人工智能领域图计算技术消除大模型幻觉为核心业务的上市公司。
成立于2013年的海致科技专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案和产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案。
作为中国首家通过知识图谱有效减少大模型幻觉的AI企业，这一技术突破使海致科技能够开发智能体，并为企业提供人工智能解决方案。通过融合大语言模型的推理规划能力、知识图谱的精确性与可解释性，加之自己行业知识与落地实施能力，海致科技开发的智能体与人工智能解决方案能有效适应企业需求。
其中，Atlas图谱解决方案是海致科技的核心产品之一，其基于海致科技行业领先的图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库，使企业能够高效整合、处理并管理来自多个来源的数据，构建和分析知识图谱，并进行复杂的关系挖掘与可视化分析。Atlas智能体则基于海致科技的图模融合技术开发，通过融合大语言模型的推理能力与知识图谱的准确性和可解释性，赋能企业实现智能自动化、场景化推理和自然语言交互。
截至2025年9月30日，海致科技已与360多家客户合作，业务覆盖百余种应用场景。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年营业收入计算，海致科技在中国产业级AI智能体提供商中位列第五，并在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，市场份额约为50%。
差异化的定位亦驱动海致科技的业绩快速增长——2022年至2024年，海致科技的营收分别为3.13亿元、3.76亿元和5.03亿元，复合年增长率为26.8%。其中，2024年营收的大幅增长得益于2023年9月发布的Atlas智能体，其收入由从2023年的890万元增至2024年的8660万元，增幅为872.2%。
群核科技港股｜获备案通知书
据IPO早知道消息，中国证监会国际合作司于2月14日披露了《关于Manycore Tech Inc.（群核科技）境外发行上市备案通知书》。
这意味着，群核科技已获得港交所聆讯的前置条件，继续向“全球空间智能第一股”发起冲刺，亦有望成为第一家完成IPO里程碑的“杭州六小龙”。
成立于2011年的群核科技旗下拥有全球最大的空间设计平台「酷家乐」及其海外版「Coohom」、以及面向室内环境AI开发的下一代空间智能解决方案群核空间智能平台「SpatialVerse」，产品既适用于现实空间，也适用于具身人工智能训练和电子商务产品展示等虚拟环境。此外，2025年，群核科技推出了Aholo空间智能开放平台，整合过去十余年在空间重建、空间生成、空间编辑与空间理解方面沉淀的核心能力，以底层模型和工具的形式逐步对外开放，赋能更广泛的行业应用与创新生态。
2025年，群核科技升级了“空间智能”飞轮战略——群核科技现已聚焦空间智能，更加明确了“空间编辑工具-空间数据-空间大模型”三大核心布局，彼此相互促进，构建了一个正向循环的飞轮体系。
值得一提的是，得益于空间设计平台积累的海量3D数据资产和工具能力，群核科技已率先卡位空间智能关键赛道。大模型方面，2025年初，群核科技开源空间语言模型SpatialLM，与Deepseek V3、通义千问Qwen2.5-Omni共同登上全球最大开源社区HuggingFace模型趋势榜前三。
截至目前，群核科技已与智元机器人、银河通用、穹彻智能、PICO、禾赛科技、华策影视、遨森电商等各行业龙头企业建立了战略合作。往长远来看，群核科技有望为全球更多的AI大模型、具身智能、XR、电商、影视等千行百业的公司和机构提供空间智能相关的基础设施和服务，从而形成新的增长曲线。
群核科技联合创始人兼CEO陈航曾指出，当AI加速迈向三维世界，行业最需要的是底层技术的“卖水人”。“群核科技致力于提供‘可落地’的空间智能能力——不仅实现可视化层面的真实感，更要输出结构化的空间数据。同时，在算力受限的现实条件下，我们通过生成、仿真等多元技术组合，更高效连接物理世界与数字世界。”
此外，群核科技在2025年还将3D高斯这一技术引入AI空间训练领域，在原有数据集的基础上，借助3D高斯重建能力，全面拥抱真实数据，显著提升仿真环境的真实感与物理一致性，进一步缩小Sim2Real（仿真到现实）之间的差距。
当然，群核科技的商业化能力亦正进一步增强——2025年上半年，群核科技的营收达4亿元；同期，群核科技的毛利率为82.1%，较2022年的72.7%提升近10个百分点。
更为关键的是，得益于业务持续增长带来的规模效应、以及成本结构的优化，群核科技在2025年上半年已实现扭亏为盈，经调整净利润为1783万元、经调整净利润率为4.5%。
海柔创新港股｜递交招股书
据IPO早知道消息，深圳市海柔创新智能科技集团股份有限公司（以下简称“海柔创新”）于2026年2月13日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，高盛和中信证券担任联席保荐人。
成立于2016年的海柔创新在过去十年专注于拣选的自动化，而拣选恰恰是仓库中最为劳动密集及耗时的活动。具体来讲：
2017年，海柔创新推出了HaiPick，这是首款专为处理单一货箱而非整个货架而设计的机器人，彻底改变了仓库储存的经济模式。2017年至2025年间，海柔创新又推出三个世代的HaiPick System，每一个世代都体现了仓储自动化的大幅革新。
在刚刚过去的2025年，海柔创新推出了业界首创的单侧爬升ACR解决方案HaiPick Climb，允许机器人沿着货架垂直移动，使其速度更快、效率更高，且能够在更狭小的空间工作，成为全球ACR方案市场上首款实现大规模商用的单边爬升ACR解决方案。根据灼识咨询的资料，HaiPick Climb在新建和改装仓储设施中均支持高达15米的存储高度，为同类产品中最高。
根据灼识咨询的资料，按2024年收入和出货量计算，海柔创新均名列全球第一。其中，按收入计算，海柔创新的全球市场份额由2023年的24.2%增长至2024年的31.4%，在全球前三大ACR解决方案供应商中增速最快。
截至2025年9月30日，海柔创新已与全球超过800家客户签订合约，部署其ACR解决方案，涵盖2021年以来名列《财富》全球500强企业中的超70家公司。根据灼识咨询的资料，按2024年收入计算，海柔创新的客户包括全球十大服装时尚公司中的七家以及全球十大3PL公司中的六家。
2023年和2024年，海柔创新的总订单额分别为15.01亿元和19.72亿元，2025年前三季度的总订单额为19.32亿元，已接近2024年全年订单规模。
同时，海柔创新还保持着较高的客户黏性——2024年的客户复购率为80%；2025年前三季度每个项目的平均合约价值是2023年水平的2.2倍。
此外，海柔创新的业务已覆盖40多个国家及地区，2025年前三季度，来自大陆以外市场的订单量占其总订单量的50%以上。2023年、2024年以及2025年前三季度，来自大陆以外市场的收入分别占其同期总收入的24.2%、38.1%以及39.6%。
财务数据方面。2023年和2024年，海柔创新的营收分别为8.07亿元和13.60亿元，同比增速为68.6%，在全球三大ACR公司中增速最快。2025年前三季度，海柔创新的营收从2024年同期的9.31亿元增加35.7%至12.63亿元。
2023年、2024年以及2025年前三季度，海柔创新的毛利率分别为16.0%、26.3%以及28.9%；经调整EBITDA率则分别为-77.3%、-35.6%以及-20.5%，呈大幅收窄趋势。
成立至今，海柔创新已获得五源资本、泛大西洋投资、源码资本、今日资本、IDG资本、红杉中国、华登国际、方源资本、建湖基金、高成投资、零一创投、联想之星、鄂州国资、松山湖机器人研究院、势能资本等知名机构的投资。
镁信健康港股｜更新招股书
据IPO早知道消息，上海镁信健康科技集团股份有限公司（以下简称“镁信健康”）日前更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，高盛、中金公司和汇丰担任联席保荐人。
根据最新版本的招股书，镁信健康2025年前十个月的营收同比增长33.85%至18.73亿元，同期的毛利超6亿元。2022年至2024年，镁信健康的营收分别为10.69亿元、12.55亿元和20.35亿元，高于中国医疗健康行业与保险行业的平均增速；毛利分别为3.32亿元、4.61亿元和7.29亿元。
更值得注意的是，镁信健康的经调整净亏损从2024年前十月的0.87亿元，缩减至2025年同期的0.55亿元，同比减亏近四成，成为商业模式走向“盈利可持续”的信号之一。
成立于2017年的镁信健康致力于解决患者、保司与药企面临的筹资与支付挑战，助力推动中国医疗支付体系变革。这里不妨补充一点，近年来，中国医疗支付体系正从加速从“基本医保单极主导”向“基本医保+商业保险”多元协同转型。
根据弗若斯特沙利文的数据显示，2019至2024年，中国创新药械市场规模由2019年的人民币923亿元增长至2024年的人民币1620 亿元，年复合增长率达11.9%；在政府政策鼓励商业健康险扩容的背景下，预计2030年市场规模将增加至人民币23,568亿元，2024年至2030年的年复合增长率达15.8%。
在药险资源整合方面，镁信健康已构建起完善的生态布局，深度链接药企、保司与患者三方，既能为保司提供产品精算设计、数字化理赔、营销分销等综合解决方案，解决其精算与人才痛点，也能协助药企打开商保支付端，推动创新药械的商业化落地，同时为患者提供更可及、更实惠的医疗服务与保险保障。
具体来讲，镁信健康已开发了两大行业解决方案：1、智药解决方案：为药企提供了药品全生命周期的商业化方案，帮助药企整合医药多元支付方；2、智保解决方案：整合自有人工智能技术、更优质的医疗健康资源，为保司提供端到端方案，推动健康险创新。与此同时，镁信健康亦通过提供高价值、科技赋能的医疗健康服务，满足广大消费者和患者的高频医疗需求。
此外，镁信健康的一站式用户服务平台“一码直付”，为注册用户提供更多支付方案，实现医药直付，并最终重塑用户的体验。为进一步支持业务发展，镁信健康还打造了三大关键基础设施：1、mind42.ai 是自研人工智能中枢，通过利用积累的行业数据和可落地洞察，提升自动化和分析能力；2、MediTrust Rx整合医疗供应链，并提高患者对医疗健康产品的可及性；3、MediTrust Healthcare，为患者优化诊疗流程，提供更优质的医疗健康服务，并有效降低了医药相关的管理和运营成本。
根据弗若斯特沙利文的资料，镁信健康现已成为中国最大的医药多元支付平台，其中，根据弗若斯特沙利文的资料，在创新智药解决方案市场中，以中国合作药企数量衡量，镁信健康排名第一；在创新健康智保解决方案市场中，以处理的商业健康险保单数量衡量，镁信健康亦排名第一。
在用户端，截至2025年10月31日，镁信健康已累计为约200万名患者提供服务；在保司端，截至2025年10月31日，镁信健康已与2024年中国保费收入排名前20的所有保司达成合作。同时，镁信健康也已成为中国惠民保的最大综合服务提供商，覆盖超过170个城市；在药企端，截至2025年10月31日，镁信健康已累计与超140家药企建立合作，其中包括2024年全球营收前20强中的90%。
成立至今，镁信健康累计完成7轮融资，投资方包括上海医药集团、蚂蚁集团、博裕投资、博远资本、上海生物医药基金、斯道资本、中再寿险、创新工场、Janchor Partners、远毅资本、GIC、华兴新经济基金、北极光创投、汇丰银行、中银集团、清池资本、赛富投资基金、礼来亚洲基金、B Capital、光大控股、联新资本、歌斐资产、AIHC、熙灏资本、欣柯创投、中金资本等知名机构。
在2023年年初完成IPO前最后一轮融资后，镁信健康的估值为116.775亿元人民币。
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